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6月投资策略!_全球观天下

来源:中财网    时间:2023-06-01 08:22:41

在5月9日中特估带领指数冲顶3418点后,随之而来的是长达17个交易日的调整!AI+中特估修整后,新能源、军工、喝酒吃药等短暂接替过市场,但并未能扭转颓势,直到月底AI开启修复,市场才有慢慢转暖的迹象。


【资料图】

回看5月,对指数调整空间超过预期,对方向的研判符合5月策略,美中不足是对新能源的修复力度未达预期。接下来聊聊6月,先梳理3个重要的时间窗口:

1、6月上旬将公布5月各项经济数据,验证复苏景气度。从已公布的5月PMI(48.8%)数据看,低于临界点(50%),且比4月下降0.4个百分点,说明景气度还是差点意思。

二级市场的走势已经反馈5月数据差的预期,悲观的资金该撤已撤,现在大家是在等数据差的背后,有无政策加持!尤其地产销售连续两月回落,作为GDP支柱产业,能否迎来曙光。若能,则强修复开启;若无,继续磨时间。

2、美联储6月15日的议息会议,加息25bp的概率仍有66%;不过,市场的关注点是最新的点阵图以及是否最后一次加息。普遍的观点是Q3-Q4停止加息,24年Q1开启降息,若是如此,意味这次议息是重要节点。

于A股的反馈来看,我们的货币政策可以更加有的放矢!于增量则首看北向,是否再度演绎元旦前后的持续大幅净流入态势,当时的节点在于美联储加息从50bp降为25bp,现在是终止加息。若是,对蓝筹白马、指数的稳定有好处。

3、6月下旬则是流动性考验!一是6.22-6.25端午假期,二是6月底季末+年中,流动性都会相对紧张。国内经济数据+美联储议息能否给市场带来转折,决定流动性对市场的负反馈大不大,若未看到明显转折,则流动性紧张会放大波动。

综上,我的观点是:

就指数而言,对于6月是否更差,比如去摸3100点,则看北向是否继续大幅流出,若无,短期则仍以弱修复为主,回补掉3246-3237点的缺口没啥难度。若需更强,比如冲3300点,则需要上面聊得时间窗口出现正反馈,有其一不会弱。

就方向来看,以目前弱宏观背景,只能继续进行主题投资,即围绕AI+中特估演绎,近期是cpo、传媒、半导体的存储+先进封装强势。整体市场风格或与5月有相似之处,即雨露均沾,新能源、军工、医药等赛道股仍有轮动预期。

总的来说,3200点以下,不要悲观,随便翻翻,很多个股的估值处于历史10%分位,这个时候不说加仓,任何卖出行为,我认为是不理智的。平常心中期待小惊喜!

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