经济学家普遍认为,澳洲联储将在当前的紧缩周期中再次加息,然后随着通胀降温和经济增长放缓,在明年转向宽松政策。
根据一项对经济学家的调查显示,澳洲联储预计将在接下来的两次会议维持利率不变,然后在11月加息,使现金利率达到4.35%的12年高点。尽管如此,澳大利亚四大银行中有三家持不同意见:澳新银行、澳大利亚联邦银行和西太平洋银行预计当前的4.1%为终端利率。
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在此之后,中值估计显示澳洲联储将在2024年第二季度转向宽松周期,以在失业率攀升和增长放缓的情况下为经济提供支持。
澳洲联储在上周五发布的季度货币政策声明(SOMP)中,基本维持其主要预测不变。巴克莱银行经济学家对此在一份研究报告中表示,这表明该联储“对数据如预期的预测更有信心”。“这也意味着,数据对货币政策决策将变得更加重要”。
在当前的紧缩周期中,澳洲联储比全球同行更为谨慎,突显出其在实现软着陆的同时将通胀率拉回到目标水平的愿望。截至目前,澳大利亚的借贷成本已提高了4个百分点,远远低于美联储和邻国新西兰的5.25个百分点。
另外,澳洲联储在上周五的SOMP中还强调了其替代方案。
澳洲联储表示:“在一些可比较的经济体中,核心通胀(尤其是服务业)已被证明比预期更具粘性,政策利率已进一步上调。在这些经济体中,政策利率通常高于澳大利亚的现金利率,但澳大利亚的通胀率至少也一样高。”
加拿大皇家银行(95.82, 0.22, 0.23%)澳大利亚首席经济学家Su Lin Ong指出了澳洲联储观察结果的含义。“这确实引出了一个问题,即美国、加拿大、新西兰和英国等所有可比较国家的政策设置是错误的、过高的,还是澳大利亚的政策设置过低,”她表示。
澳洲联储在季度更新中维持了紧缩倾向,其基于现金利率的预测显示到年底将升至4.25%。该联储还警告称,通胀预期上升的风险根深蒂固,并指出就业市场紧张有利于工资和价格的大幅上涨。
澳洲联储的估计显示,到2025年底,整体通胀率将回落至2-3%的目标范围内。而由于利率对经济活动的抑制,预计今年年底经济增长将达到0.9%的低点,而失业率预计将在明年年底攀升至4.5%左右。
正是由于这种疲软,18位经济学家中有3位预计,澳洲联储最早将在2024年第一季度开始降息,而6位经济学家则预计将在截至6月的三个月内开始降息。澳大利亚联邦银行预计,到2024年底,利率将保持在3.1%,这是一个“中性”的水平。
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